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期权与期货的区别?

一、什么是期权?期权(Option),是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具,给予买方(或持有者)购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的
A- A+ 2018-02-12 15:18:32

一、什么是期权?

期权(Option),是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具,给予买方(或持有者)购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,他可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。

1、期权是一种权利。 期权合约至少涉及买人和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的,因此称衍生金融工具。值得注意的是,期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。因此,期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割,而只需按价差补足价款即可。

3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”,如果该期权只能在到期日执行,则称为欧式期权;如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行,则称为美式期权。

4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格,称为“执行价格”。

来源:MBA智库百科&百度百科

二、期权和期货有什么区别?

期权与期货都是在交易所交易的标准化衍生产品,都是风险管理的工具,都能用于风险对冲、套利、方向性交易和组合策略交易等。

期权与期货有根本性的不同:

(1)期货交易中,买卖双方具有合约规定的对等权利和义务。交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割,则必须在有效期内平仓。期权交易中,权利方在支付权利金后获得以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利,而不必承担义务,义务方则有被动履约的义务,不享受权利。

(2)保证金收取不同。期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中,买方不需交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金,以保证他具有相应的履行期权合约的能力。

(3)保证金计算方法不同。期权是非线性产品,保证金与标的价格间的关系也是非线性的;期货是线性产品,保证金按比例收取。

(4)如果期货合约被持有至到期日,将自动交割;而期权合约被持有至到期日,期权的权利方可以选择行权,也可以放弃行权,期权的义务方需做好被行权的准备,如果认购或认沽期权的权利方提出行权,义务方必须按照合同约定履行卖出或买入标的资产的义务。

(5)合约价值方面,期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格;期权合约类似保险合同,本身具有价值,期权合约价值的市场表现就是权利金。

(6)盈亏风险方面。期货交易中,随着期货价格的变化,买卖双方都面临着无限的盈利与亏损;期权权利方的收益随市场价格的变化而波动,但其亏损只限于购买期权的权利金;义务方的收益只是出售期权的权利金,其损失则由市场价格决定,是不固定的。

(7)期货持仓者每天收盘后需根据结算价进行每日无负债结算,对于结算后保证金不足的投资者进行追加保证金或强行平仓;期权交易不需要进行盈亏结算,只要计算义务方的维持保证金是否充足。

来源:上交所期权之家

三、50ETF期权是什么?

1、什么是ETF
ETF的英文全称是Exchange Traded Funds一般被称为交易所交易基金也就是一种在交易所上市交易的基金。

2什么是上证50ETF
就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金上证50指数每半年调整一次成份股特殊情况时也可能对样本进行临时调整
上证50ETF的代码是510050就像任何股票一样在雪球或交易软件输入该代码可以查到价格变动情况。

3在哪里可以查到上证50ETF样本股及权重
在雪球上输入该代码可查询各详细信息根据左侧的持股明细可以查到详细持股情况目前权重最大的前5个股票是平安招商民生兴业浦发
根据左侧的行业投资可以看到行业分布目前金融保险行业权重是53%制造业采掘业也各有百分之十几。

4什么是ETF期权
ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后获得了在未来某个特定时间以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利到期后你可以选择行使该权利获得差价收益也可以选择不行使该权利损失权利金。

5具体到底如何交易

很多人的疑问是看了很多介绍还是没有直观的感觉不知道该具体该如何操作说下案例

比如目前50etf价格是2.5元/份如果认为上证50指数在未来1个月内会上涨于是选择购买一个月后到期的50etf认购期权假设买入合约单位为10000份行权价格为2.5元次月到期的50etf认购期权一张而当前期权的权利金为0.1元需要花0.1×10000=1000元的权利金

在合约到期后有权利以2.5元的价格买入10000份50etf也有权利不买
假如一个月后50etf涨至2.8元/份那么肯定是会行使该权利的以2.5元的价格买入并在后一交易日卖出可以获利约(2.8-2.5)×10000=3000元减去权利金1000元可获得利润2000元如果上证50涨的更多当然就获利更多
相反如果1个月后50etf下跌只有2.3元/份那么可以放弃购买的权利则亏损权利金1000元也就是不论上证50跌到什么程度最多只损失1000元

6个人投资者投资上证50ETF期权的门槛

1市值与资金账户可用余额不含通过融资融券交易融入的证券和资金合计不低于人民币50万元

2具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。

【风险提示】
敬告读者:

*现货品种:外汇、贵金属、原油等交易属于高风险的投资,并不适合所有投资者,请慎重地考虑您对风险的承受力度,了解有关外汇、贵金属、原油等现货品种买卖的风险。您还需要留意所有与投资平台政策监管方面相关的风险,如有必要请联络专业人士给予正确指导。

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