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首席们的擂台战,A股、房市未来三年的多空大乱斗!

作者:米苍在这么一个正方、反方都能得诺贝尔奖的行当,争吵与博弈从诞生之初就必然会成为一种常态。每年年初,都是各家首席展开各种预测的节点。这是首席们多年历来的惯例,也是媒体舆论主导的常用范式。十年一轮回,有崩盘的可能吗?经济进入新周期了吗?A股后市如何?房子
A- A+ 2018-02-14 18:02:54

作者:米苍

这么一个正方、反方都能得诺贝尔奖的行当,争吵与博弈从诞生之初就必然会成为一种常态。

每年年初,都是各家首席展开各种预测的节点。这是首席们多年历来的惯例,也是媒体舆论主导的常用范式。

十年一轮回,有崩盘的可能吗?经济进入新周期了吗?A股后市如何?房子会迎来超级大底吗?

问题多多。

虽然首席们各有各的看法,但作为看客们,除了凑个热闹外,通过对比分析、理性思考,他们的争论与共识,或许对于自己新一年的策略判断会有一定的启发。

来看看,首席们都在说什么?

01

争论一:关于2018年的多、空之争!

多头首先发言。

圈内年薪1500万的首席任泽平放话:“2018年下半年之前,你如果不由空翻多,你将错过最好的做多机会!”

为了支撑自己的观点,老任还给出了一大串逻辑推理。

长长的数据表格不再细摆。

简单的讲,就是从2018年下半年到2019年,中国GDP增速可能突破L型的那一横突破向上,那个时候,伴随着新一轮产能周期叠加再度补库存周期(简单点讲,就是大家感觉底部到了,开始加仓、建仓了),这将会奠定触底向多趋势。

基于这个判断,老任还简单明了的给出了接下来几年的投资建议:2018年炒股票,买有基本面的股票;2019年、2020年买房,买有人口流入地方的房子。

有看多的,必然就有看空的。

这不,光大证券首席彭文生就预言:“2018年,中国金融周期拐点正在发生,房价和股市调整只是时间的问题”。

简言之,就是股市和房市的变天正在前方,大家要警惕!

细致的讲,首先是关于股市的。

尽管2018年取得了开门红,但随后2月份的巨大暴跌,正在用事实昭示着不太乐观的预期。从杠杆周期近期发展来看,强监管下的非标资产拆除行动持续,可能对股市有较大不利、对于债市会有利。

其次,在房地产价格方面,彭首席还认为房价调整只是时间的问题,因为房地产过度上涨和金融紧密联系,是一枚硬币的两个面,一面紧缩了、另一面必然要受到影响。

基于此,彭首席对于2018年的股市和房地产是给予极高的风险提示,起码目前不是入手的好时机。

多与空的争论,各有各的道理,但真相究竟是什么呢?

02

争论二:十年轮回?崩盘与新周期之争!

全球股市暴跌的比惨情绪中,诸如逢“8“必灾的言论开始甚嚣尘上。

有人迷信,十年一轮回,从2008年次贷危机到现在,刚好十年,大崩盘又要来了吗?更有善于逻辑推演者给出了,为什么是十年的原因:就是上次危机时,老美主要发的债是十年期的,2018年刚好是集中刚性兑付期。

于是,崩盘论者说:

从次贷危机到现在,全球央行十年的大放水,并没有从根本上拯救经济,反而创造了中国房市和美国股市两大史无前例的大泡沫。伴随着宽松的穷途末路,紧缩时代的全球大清算时刻必然来临。

曾经的危机预言者,已故的尼古拉斯金涛的周期论也被大家从箱底翻了出来。“周期天王”说2018、2019是衰退、萧条转折之年,特别是2018年将是本轮康波中的万劫之点,因此,这几年不能妄动,得小心谨慎。

▲周金涛内部演讲PPT截图

除了崩盘、萧条说,还有目前的“新周期”说。

最先提出“新周期”说的仍然是任泽平,他认为,全球经济正在稳步回暖,特别是中国经济的超预期增长,新的科技革命爆发的前夜,产能出清已经接近尾声,世界经济已经站在新的增长周期的起点上。

2018年,崩盘?还是新周期的起点?

03

共识一:大清洗时代,房地产资金供应爆减万亿!

对于2018年房地产,首席们异口同声的给出了“小年”的回答。

伴随着最强监管年和最大偿债年的相遇,房地产企业特别是融资渠道单一的中小开发商势必迎来最残酷的大清洗。

轰轰烈烈的供给侧改革,钢铁、煤炭、水泥行业早就尸横遍野了,要不是2016年推了个去库存战略,房地产企业早几年就已经大洗牌过了。

俗话说:躲过初一,躲不过十五。

该来的总会来的:

2018年银行房地产行业资金供应减少8000-10000亿;

信托资金?禁止违规流入房地产!

理财资金?禁止违规流入房地产!

消费贷款?禁止违规流入房地产!

……

对于整体负债率超过80% 的房地产行业,资金成本的变化直接决定着房企的生死棋局,毋庸置疑,资金严冬已至。

从市场的统计数据来看:目前前50强房企的平均融资成本在9-10%,50-100强在12%左右。融创、金地等大型开发商内部已经开始要求减少拿地,最大程度上保证现金流。

房地产核心还是钱的游戏,或者说是借钱加杠杆的游戏。一旦没有海量的放水和杠杆的夹持2016年的火爆,就不可能再次出现。

眼下,房企思考的是这轮严冬中如何活下来的事情。活下来就有肉吃,死掉的将会成为供给侧改革的炮灰。

胜者为王,就看谁在冬天耐冻了。

04

共识二:长期看多主要城市群,看空非核心三四线

各大首席关于房地产走势的预期是比较一致的。那就是:结构化的机会“看多重要城市群、看空目前还在火热的非核心三四线城市。”

首席们认为:中国经济格局正在发生深刻的变化,房地产调控的持续之下,整体楼市将出现负增长,但对长三角、京津冀、粤港澳湾区和杭州湾区城市群未来长期看好,另外,中心城市周边的强三四线城市也将有好的机会。

从全国八大城市群的经济数据来看,总体的经济体量已经占了中国总体GDP的80%以上,所谓钱在哪里,哪里就有机会,看好城市群就是这个逻辑。

中国城市化将由“城市生态”转变为“城市群生态”。在这种演变趋势下,对于中心城市周围城市群经济的研究就显得十分重要,毕竟中国各主要中心城市的规模和人口是有红线和限制的。

另外,怎么看待限地、限人的各大中心城市总体规划呢?

简单点讲,就是自我做空行为,引导着你、逼着你去该去的地方。到底去哪里?

第一种情况:既然中心是限制的,而且门槛越来越高,那退而求其次在周边城市群享受一下红利也是可以的嘛;

第二种情况:不在这儿“漂”了,回老家去了!

关于,2017年比较火的三四线城市,首席们都对其长期趋势保持谨慎态度。

历史已经多次证明,短时间火热之后的三四线城市,持续爆发的可能性极小。更大的可能是,热闹之后紧跟着多年的冷淡。

05

喋喋不休

未来,大变局之年,争论依然是常态。

可以预见,有些问题,依然还会接连不断的问。

A股当前处于牛市,还是熊市?

房地产什么时候是最佳入手时机?是2018年年终,还是2019年会有一个大底?

显然,没人知道确定答案。

但有一点,是确定的,那就是你对自己的看法和行为的自律。

我们看道上的所有观点,要的不是去跟着众人人云亦云,而是要努力构建自己能力和资产的护城河,在未来多年逐渐进入存量财富博弈之时,避免被别人割了韭菜,也避免误入了一个正在被全面割韭菜的行业。

除夕将至,新的一年,愿大家继续为自己赋能,高筑自我的护城河,提升抗风险能力,也让身边的亲人因为自己的存在而开心、幸福。

诸位朋友,新年快乐!

来源:米筐投资

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